在情绪端逼近冰点后，或有望迎来修复

　　长沙晚报掌上长沙7月19日讯（全媒体记者 周丛笑）大盘全天震荡调整，三大指数均小幅下跌，沪深两市成交额7771亿，北向资金全天净卖出87.65亿元。总体上个股上涨和下跌家数基本相当。盘面上，汽车产业链个股午后逆势走强；半导体板块开盘冲高，Chiplet方向领涨；零售股盘中异动；化工股盘中活跃。下跌方面，AI概念股陷入调整，数据方向领跌。

　　消息面，全国生态环境保护大会17日至18日在北京召开。会议强调，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，坚持全国统筹、节约优先、双轮驱动、内外畅通、防范风险的原则，落实好碳达峰碳中和“1+N”政策体系，构建清洁低碳安全高效的能源体系，加快构建新型电力系统，提升国家油气安全保障能力。国家发改委政研室主任金贤东在7月例行新闻发布会上表示，针对当前消费领域存在的突出问题，将抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策，围绕稳定大宗消费、促进汽车消费和电子产品消费等方面，出台一批务实管用的政策举措并推动尽快落地见效。

　　机构观点方面，安信证券指出，截至7月15日，全A（含科创板、北交所）1673家上市公司发布2023年中报业绩预告或业绩快报，整体披露率为34.15%（主要集中在主板）。当前全A中报业绩预喜率为43.96%，预忧率明显高于预喜率，这在他们跟踪历史上并不多见。当前披露率下，全A中报预告利润增速为下降19.13%，全A两非为下降21.97%。对于盈利的节奏预判上，从目前的评估来看，根据PPI看利润增速两者存在较强正相关性，PPI同比增速仍在快速回落，可见这一过程对于A股基本面的冲击还未完全结束。考虑到去年同期的基数效应，维持此前系列报告的观点：2023年第一季度A股处于盈利底部，随后逐级抬升，A股业绩增速真正明显走强或许要到今年下半年，预计全A两非全年8%左右。同时，他们推断在弱复苏环境下库存去化的节奏会被延缓，后续库存进一步回落的被动去库存会压制ROE的回升，致使本轮资产周转率的回升会相对滞后ROS回升2-3个季度，预计A股ROE的回升在三季度出现。

　　长江证券湖南分公司首席投资顾问王振怀（执业编号：S0490620020021）表示，近期16家A股整车上市公司披露了2023年上半年业绩预告。据统计，共有10家车企预计完成盈利，占比62.5%。而部分轻量化、智能化零部件公司归母净利同比增速超 100%。反映出在Q2 价格战背景下，无论是整车、零部件业绩表现均超出预期，盈利韧性及电动智能大趋势下自主的高成长性。从市场的角度来看，汽车链此前已经历多日的回调整理，昨日午后部分个股率先呈现出修复迹象，而昨天资金回流更为明显，成为当前疲软的市场环境下为数不多的亮点。后续可重点关注汽车产业链能否在后市中进一步强化，从而对于市场的信心起到提振的作用。

　　王振怀认为，整体来看当前的市场环境偏弱，操作难度较大。不过站在中期的角度而言，大盘并不存在系统性方向，仍处于区间宽幅震荡的结构之中。并且随着指数的连续回调，卖盘已逐步缩手，因此对于后续市场无需过于悲观，在情绪端逼近冰点后或有望迎来修复。建议仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。

　　投教咨询热线：18973170185