降准降息如何影响你的钱袋子？

　　长沙晚报记者 刘琼萍

　　日前，两则重磅新闻刷爆朋友圈。24日，中国人民银行宣布，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行等银行人民币存款准备金率0.5个百分点，预计释放资金约7000亿元。继24日宣布定向降准后，央行等五部委25日联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》(下称《意见》），提出将增加支小支农再贷款和再贴现额度共1500亿元、下调支小再贷款利率0.5个百分点等措施。

　　对于此次大规模的定向降准和降息，很多市民心存疑惑：什么是降准，和降息又有什么区别？央行定向降准之后又降息目的何在？它对我们的钱袋子将产生什么样的影响？昨日，记者进行了一番调查。

　　政策加码 央行打出“降息+定向降准”组合拳

　　据央行消息，自今年7月5日起，下调工行、农行、中行、建行、交行5家国有大型商业银行和中信银行、光大银行等12家股份制商业银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约5000亿元，用于支持市场化法治化“债转股”项目。同时，下调邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点，可释放资金约2000亿元，主要用于支持相关银行开拓小微企业市场，发放小微企业贷款。

　　记者了解到，这是央行年内第三次定向降准，第一次是1月25日，主要支持普惠金融；第二次是4月25日，主要是置换MFL到期；当下是第三次，主要支持“债转股”和小微企业融资。

　　6月25日，人民银行、银保监会、证监会、发改委、财政部联合印发的《意见》从货币政策、监管考核、内部管理、财税激励等方面提出具体措施，督促和引导金融机构加大对小微企业的金融支持力度，切实降低企业成本，促进经济转型升级和新旧动能转换。

　　白话解读：何为降准？降准指降低存款准备金率，意在通过释放更多的资金供给，释放银行行业的流动性，让市场上的钱多一些。例如，降准前，我国金融机构的准备金率为20%，那么银行每收进100元存款，就要上交20元给央行作为存款准备金，剩下的80元才能去放贷。如今，存款准备金率下调0.5个百分点后，那么银行可以放贷的金额就可以变为80.5元了。

　　降息则指降低银行的贷款利率，它并没有增加市场资金量，但可以改变资金的投向，主要是为了鼓励投资行为。例如，1年期的存款基准利率下调0.25个百分点，50万元存银行1年定期，利息就整整少了1250元。但是相应的，贷款的利息也会减少。

　　简单来说，降准是投放流通货币，降息是鼓励投资。业内人士表示，从央行此次打出的“降息+定向降准”组合拳，可以看出监管层对小微企业的重视程度，降准是实体经济的大利好，尤其是小微企业、创业企业的大利好。

　　市场影响 股市楼市“财市”有人欢喜有人愁

　　“此次降准、降息释放出来的资金是长期资金，将有利于降低市场的利率，对于股市、楼市、实体经济都有不同程度的利好。”一位不愿具名的业内专家接受采访时如此说道。

　　严格来说，央行降准、降息不是针对股市，也不会给股市带来直接的资金。但此举会让投资者认为银根将有放松的可能，从而产生一种预期，认为股市将迎来巨量增量资金，从而刺激了行情走高。但从近几日行情来看，A股市场士气仍未复原。

　　降准对银行理财的资产配置有着重要影响，会导致理财可投资资产的减少和资产收益率的下降，反过来会倒逼银行理财收益率的下降。从过去降准的经验看，在降准启动3个月之后银行理财收益率会出现显著下降，1年平均降幅在1%左右。另外，网贷行业收益率水平短期内不会明显下跌，但长期预计仍将走低。

　　白话解读：考虑到2008年以来历次降准后沪指均高开低走甚至大跌，如果你是股民，需提防重复上演追高套牢的悲剧。如果你偏好买理财产品，以后银行理财收益率肯定会继续下降，越早买越好；其次，理财产品期限越长收益也越高，小银行的理财产品收益率要明显高于国有银行及股份制大行。再次，这一次央行降准对于购房刚需族来说是一个利好，在不会引发房价上涨的前提之下，还能让房贷难度降低，所以刚需族买房将变得更加容易。